交建类REITs业绩修复强劲，已有机构进入增持阶段

21世纪经济报道 见习记者黎雨辰 北京报道

重焕生机的高速公路REITs，正重新回到投资者的视野。

【资料图】

截至2023年4月27日，华夏中国交建REIT收盘价为7.015元/份，当日跌幅为2.07%。记者了解到，以当日收盘价计算，这一价格水平对应IRR为9.29%，在REITs产品中收益水平居于前列。

有机构投资者向21世纪经济报道记者表示：“华夏中国交建REIT在经历了短期快速下跌后，其二级市场价格对应的分派率和IRR有了比较明显的上涨，从长期看具有比较好的投资价值，会视情况考虑增持。”

受整体REITs板块下跌、去年经营业绩不及预期等因素影响，华夏中国交建REIT2022年同样出现下跌。不过从已披露的2023年一季报来看，该项目正重新显现出较为强劲的增长态势。

截至3月末，该REIT的项目底层资产嘉通高速的日均自然车流量已恢复至1.9万辆，同比增长42.5%。项目一季度通行费收入也因此实现近1.16亿元（不含税），日均收入则为129万元左右（不含税），较2022年全年日均通行费收入大幅增长30.3%。

记者了解到，当前REITs产品各方正在积极采取应对措施，通过减免相关管理费、切实履行增持承诺等持续释放正面信息。截至4月25日，中交资本及其关联方共增持了华夏中国交建REIT基金份额891.74万份，占基金已发行份额总数的0.89%，增持总金额7240.06万元，中交资本还可以增持不超过308.26万份。

“中交集团目前在管高速公路里程超过4000公里，未来将积极开展扩募工作，向REITs平台装入更多优质资产，增厚投资人收益及长期跟随平台成长的信心，稳定REITs平台的二级市场表现。”中交相关业务负责人表示。

华夏中国交建REIT的复苏并非个例。事实上，随着开年以来生产生活活动持续修复、货车通行费优惠政策影响结束，共同带动车流量和通行费显著回升，“业绩修复”已成为整个高速公路板块的关键词。

中信证券研究团队在公募REITs一季报点评中指出，一方面，随着2022年底国内防疫政策的大幅优化以及疫情过峰的结束，国内生产生活活动迎来复苏，叠加春节长假的刺激，高速公路REITs底层资产的车流量和通行费收入都实现明显修复。另一方面，2023年1月起，全国收费公路对于货车的通行费优惠政策结束，或在一定程度上有助于高速公路未来收入的增长。

从一季度表现来看，其他底层资产的REITs也不乏业绩亮点。工业厂房板块中，临港、东久等REITs产品可供分配金额完成度超过25%。仓储物流和保障房两大板块的底层资产出租情况较为稳定，支撑业绩的抗周期属性更强。

此外，首次发布季度报告的嘉实京东仓储REIT，其三个底层资产在报告期末时点的出租率均达到100%，运营情况保持稳健。华夏华润有巢REIT的两底层资产，在2023年一季度的出租率同样较2022年有所增长。

截至2023年4月27日，已上市27只REITs的平均涨幅为7.22%。

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